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从地产巨头到负债两万亿，恒大集团这两年到底发生了什么
恒大跌落神坛的速度的确快的超乎想象，两年时间对于这样一个庞然大物，真的太短了！说白了，恒大发生了什么跟国内大部分地产企业发生的事情是一样的。
恒大放大企业体量
他们在这两年甚至更长的时间里，就是疯狂圈地，疯狂囤地，疯狂盖楼，然后抵押，抵押，再抵押，不断地把所谓的企业体量疯狂放大。（但实际上用的都是别人的钱，看似庞大，实则空虚）然后在这个疯狂扩张的过程中，突然遇到政策管控，突然自我发展出现问题，紧接著就是刹不住车的“暴雷”。
他们这种类型的企业太大，大到老百姓觉得他们不能倒，其实才是最大的风险。因为他们一犯错，几乎很难掉头弥补，亏空漏洞实在太大。恒大就是这样，之前疯狂扩张，然后遇上了政策收紧，然后遇上了自我发展偏差，紧接著就是一个问题接一个问题，一笔债务接一笔债务的现实来临。
恒大从地产巨头到负债两万亿的原因
恒大现在已经有公开的债务1.97万亿，另外他自己公布有资产2.3万亿。表面上看好像资产大于债务，但是实际上，如果算细账，早就资不抵债。他自己生产的那些资产，有很多打五折未必卖得出去，而那些债务都是真金白银，并且还有不少隐形债务没有计算在内。问题出在哪里？实际上他的问题和去年被棒喝的马某人套路差不多，就是加大杠杆，画大饼，圈地盘，争取大而不能倒。
具体地，假如它有一亿资金，先欠著部分资金圈下三亿的地，然后拿地做抵押再去贷款五亿，拿五亿拿更多的地；另一方面，房子地基还没做出来，先卖期房，把买房者的资金收起来也去买更多的地。这样循环起来，实际上他有一亿资金，但是手里已经有了十亿的地。
在规模搞大以后，给建筑商开空头支票，让他们带资进场，用自有资金盖楼，这又是空手套白狼的手段，很多建筑商活干完了，钱没拿到，或者只是拿到无法兑现的债券、商票。当然，他们还利用手里拿到的资金，干一些造势的项目，例如玩足球，造汽车，买飞机，捐款搞所谓慈善等等等等。
好在监管部门发现了这里边的巨大风险，及时出台了相关的政策规范，几道紧箍咒下来，这类公司立马先出原型。现在欠政府地款的，土地将被收回，收了业主房款的，业主催著交房，材料商、建筑商因为拖欠了大量款项，现在必须交现款才进场，才发货；银行则忙著催缴已贷出的款。而他们自己内部，资金链断裂，虽然高喊保交楼，但是没有钱，一切都无从谈起，信用崩盘以后，没有人再愿意欠款。
所以说，现在是一个无解的方程式：想交楼，得有人干，干的人要求先付款否则免谈，但是楼盖不起来，也没有什么款，银行更是釜底抽薪，谁也不会轻易再贷款。
恒大债务危机的起因、表现(爆发点)、发展过程、结果、目前状态,进一步发展
摘要恒大集团目前陷入债务危机，主要是有两大原因：一个是受到去年央行三道融资红线的影响，恒大已经没办法通过融资来解决债务问题。本来融资受阻，可以通过加大销售来回笼资金。但今年又恰逢房地产市场持续低迷，恒大今年资金回笼的情况不理想。另一个是，恒大除了搞房地产外，还搞起了恒大足球、恒大汽车、恒大冰泉等，但问题是，多元化的发展，并没有给恒大带来现金流，而是拖累了恒大的流动性，使恒大陷入债务危机。
为了走出危机，恒大的许家印也拿出了三板斧战略，卖资产、引入战略投资者、房地产低价出售。从目前情况来看，房地产低价出售这个办法倒是不错，但是低价出售，也提高了恒大的销售费用，并降低了恒大地产的毛利润，而且靠低价销售，并不能在短期内改变恒大目前债务的困境。
既然低价出售房地产一时难解债务危机，那么恒大可以采取变卖资产、出售股权等这些办法，但这里面也有几个问题：首先，现在抛售资产并不好卖了，特别是恒大汽车目前还处于亏损状态，接盘之后还要有巨额投入。
再者，就算恒大出售部分名下股权来回笼资金，但是面对恒大数千亿的债务，恐怕要有好几个财团合力才能把恒大的债务给顶下来了。
最后，当年王健林甩售名下酒店、文旅项目，这个时候还能卖个好价钱，现在世道变了，大家手里的钱都不多，要找拥有大量资金的接盘侠也是有难度的。
咨询记录 · 回答于2021-11-27
恒大债务危机的起因、表现(爆发点)、发展过程、结果、目前状态,进一步发展
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恒大集团目前陷入债务危机，主要是有两大原因：一个是受到去年央行三道融资红线的影响，恒大已经没办法通过融资来解决债务问题。本来融资受阻，可以通过加大销售来回笼资金。但今年又恰逢房地产市场持续低迷，恒大今年资金回笼的情况不理想。另一个是，恒大除了搞房地产外，还搞起了恒大足球、恒大汽车、恒大冰泉等，但问题是，多元化的发展，并没有给恒大带来现金流，而是拖累了恒大的流动性，使恒大陷入债务危机。为了走出危机，恒大的许家印也拿出了三板斧战略，卖资产、引入战略投资者、房地产低价出售。从目前情况来看，房地产低价出售这个办法倒是不错，但是低价出售，也提高了恒大的销售费用，并降低了恒大地产的毛利润，而且靠低价销售，并不能在短期内改变恒大目前债务的困境。既然低价出售房地产一时难解债务危机，那么恒大可以采取变卖资产、出售股权等这些办法，但这里面也有几个问题：首先，现在抛售资产并不好卖了，特别是恒大汽车目前还处于亏损状态，接盘之后还要有巨额投入。再者，就算恒大出售部分名下股权来回笼资金，但是面对恒大数千亿的债务，恐怕要有好几个财团合力才能把恒大的债务给顶下来了。最后，当年王健林甩售名下酒店、文旅项目，这个时候还能卖个好价钱，现在世道变了，大家手里的钱都不多，要找拥有大量资金的接盘侠也是有难度的。
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恒大集团崩溃原因
摘要恒大实质性破产重组在所难免，名义上或称软着陆。原因如下：
1）恒大未来将无经营性现金流入。恒大8月销售金额381亿元，同比下滑26%。目前恒大财富发生挤兑事件，民众对恒大期房竣工信心丧失，预计恒大未来销售将进一步下滑，甚至归零。叠加融资通道不再顺利，除了变卖资产，恒大没有任何现金流入。
2）一年内的大额刚性支出犹存。截至1H21，恒大的短期借款2,400亿元，一年内应付供应商贸易款高达5,824亿元，仅这两项支出合计就超过8,000亿元。目前供应商对恒大的信任已消失殆尽，不给现金不发货。
3）微观调研来看，恒大内部对地方公司的糟糕情况可能也不甚了解。恒大目前800多个项目中有500多个项目处于停工状态。其中安庆，泰兴，等地方的土地款都尚未支付；宿迁，漳州等地的项目被多次抵押，一房多卖；甚至一些地方的受银行监管的资金已经被挪用。
综上，我们预计恒大未来实质性破产概率较大，但在对外公布时，考虑到系统性风险较大，或称软着陆。在清偿顺序上，我们认为将是保已售项目竣工优先，供应商欠款优先，金融机构的借款殿后。
咨询记录 · 回答于2021-09-20
恒大集团崩溃原因
恒大实质性破产重组在所难免，名义上或称软着陆。原因如下：1）恒大未来将无经营性现金流入。恒大8月销售金额381亿元，同比下滑26%。目前恒大财富发生挤兑事件，民众对恒大期房竣工信心丧失，预计恒大未来销售将进一步下滑，甚至归零。叠加融资通道不再顺利，除了变卖资产，恒大没有任何现金流入。2）一年内的大额刚性支出犹存。截至1H21，恒大的短期借款2,400亿元，一年内应付供应商贸易款高达5,824亿元，仅这两项支出合计就超过8,000亿元。目前供应商对恒大的信任已消失殆尽，不给现金不发货。3）微观调研来看，恒大内部对地方公司的糟糕情况可能也不甚了解。恒大目前800多个项目中有500多个项目处于停工状态。其中安庆，泰兴，等地方的土地款都尚未支付；宿迁，漳州等地的项目被多次抵押，一房多卖；甚至一些地方的受银行监管的资金已经被挪用。综上，我们预计恒大未来实质性破产概率较大，但在对外公布时，考虑到系统性风险较大，或称软着陆。在清偿顺序上，我们认为将是保已售项目竣工优先，供应商欠款优先，金融机构的借款殿后。
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